[고려신용정보] 2020년 반기 실적 분석

[고려신용정보] 2020년 반기 실적 분석

 

8월 15일까지 모든 상장기업들이  2 사분기 실적을 공시해야하는 실적시즌입니다. 그리고 8월 14일 고려신용정보(049720)가 반기보고서를 공시했습니다.

 

고려신용정보 2020. 08. 14 장마감

 

 

 

고려신용정보(049720)는 현재 시가총액 795억이고 주당 가격은 5,560원입니다(2020. 08. 14 장마감 기준). 현재 시가총액과 2019년 당기순이익을 기준으로 EPS를 계산해보면 주당순이익은 463원이고, PER는 12배입니다.

 

시가총액: 79,508,000,000원

상장주식수: 14,300,000

당기순이익(19년): 6,621,134,614

EPS: 463

PER: 12

 

 

 

먼저 최근3년치의 연간실적과 19년부터 20년 1분기까지의 분기실적을 체크해봤습니다.  매출액부터 살펴보았습니다. 17년에서 18년 1년동안 매출액 약 17퍼센트 증가, 18년에서 19년 1년동안 매출액 약 12퍼센트 증가했습니다. 영업이익을 살펴보면 17년에서 18년 1년동안 영업이익 약 46퍼센트 증가, 18년에서 19년 1년동안 영업이익 약 10퍼센트 증가. 당기순이익은 17년에서 18년 1년동안 약 30퍼센트 증가, 18년에서 19년 1년동안 약 40퍼센트 증가했습니다. ROE는 최근 3년동안 20퍼센트 이상을 유지하고 있습니다. 추가로 부채비율과 배당도 체크한번씩 해주면 됩니다.

 

	2017.12 <-> 2018.12	2018.12 <-> 2019.12
매출액증감율(%)	(1035-878) / 878 = + 17 (%)	(1165-1035) / 1035 = + 12 (%)
영업이익증감율(%)	(73-50) / 50 = + 46 (%)	(81-73) / 73 = + 10 (%)
당기순이익증감율(%)	(47-36) / 36 = + 30 (%)	(66-47) / 47 = + 40 (%)

 

 

 

 

 

 

그러면 이제 이번 반기보고서를 보겠습니다. DART에서 공시된 자료를 참조했습니다. 당기순이익에 제일 눈에 띄는데 2분기 당기순이익이 약 22억입니다. 1분기와 2분기를 합친 반기 누적은 39억4천8백만(약 40억)입니다. 위에서 봤던것처럼 작년인 19년 당기순이익이 66억인데, 2020년에는 1분기와 2분기만으로 작년(66억) 대비 67 퍼센트인 40억의 순이익이 나왔습니다. 이번 이익의 일등공신은 "채권추심"매출이었습니다. 채권추심은 작년 동기(29기 2분기)대비 14퍼센트 증가했습니다.

 

 

 

 

 

 

뇌피셜 FOWARD

※아래는 뇌피셜로 어설프게 예측해봤습니다. 

 

 

"미 연준, 제로금리 유지 ... 2022년 말까지 금리인상 없다." - 2020.06.11

 

 

"이렇게 좋은 금리는 처음... 은행원들도 신용대출 '영끌'" - 2020.08.17

 

"빚 못갚는 사람 늘수록 주가 뛰는 고려신용정보" - 2020.04.19

 

 

 

 당분간의 저금리 영향으로 당분간(미국 연준의 경우 23년까지) 금리인상이 없고 제로금리 상태입니다. 제로금리 상태에서 사람들은 주택담보대출보다 저렴해진 금리로 신용대출을 받는사람이 증가했습니다. 그리고 빚을 못갚는 사람이 많을수록 국내 1위 채권추심업체인 '고려신용정보'는 주가가 뜁니다.

 

 

 

위의 단서들을보면 이 기업한테 앞으로 악재보다는 호재가 더 많아보입니다.  여러 분석방법이 있지만 심플하고 러프하게 PER만 보며 분석해보았습니다. 이번 반기기준 당기순이익은 작년반기(32억) 대비 올해 반기(39억)으로 약 23퍼센트가 증가했습니다. 남은 3분기와 4분기도 매출이 선방한다면 당기순이익이 작년대비 약 20퍼센트 증가할것입니다. -> 당기순이익 FOWARD 성장률 20퍼센트

 

그렇다면,

예상되는 FOWARD Net Income(당기순이익)은 약 80 (억)이고,

이를 기준으로 FOWARD EPS(주당순이익)는 약  560 (원)입니다.

 

지금시가 기준 PER인 12를 기준으로잡고 예상되는 주가는 FOWARD EPS * PER = 약 6,720원이 됩니다.

 

 

이렇게 지금 가격인 5,560원 대비 20퍼센트 상승한 가격인 6,720원을 목표주가로 잡을 수 있겠습니다.

 

물론 이렇게 앞으로 3, 4분기의 실적이 나오지 않거나 주가가 오르지 않더라도 현재시가배당률이 4.5 (%)이므로, 앞으로 22년까지 저금리가 유지되고, 이후 금리가 올라간다고 하더라도 빚을 못갚는 사람이 많이 나올 수 있는 시나리오가 충분하므로 장기투자에는 충분히 매력적인것 같습니다.